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意味着AI政策逐渐“具化”

  伴随着创业板的异军突起,昨日计算机行业成为行业涨幅榜上涨领涨者,以4.26%的涨幅创下逾一年来最大单日涨幅。短线来看,资金、政策和估值均使得连续下跌之后的计算机板块中开始具备结构性机会。
  不过,长江证券指出,2017年中报业绩预告基本发布完毕,计算机板块上半年归母净利润增速中位数约为14%,与去年同期相比下降约9个百分点,个股的业绩表现使得板块内部分化更为明显,内生成长优秀的公司更显弥足珍贵。
  政策面上,《新一代人工智能发展规划》的新近发布,意味着AI政策逐渐“具化”,顶层设计基本完成,未来产业发展将有迹可循,龙头公司将最为受益。招商证券指出,随着估值的回落,板块的分化也愈加凸显,建议继续聚焦下游需求确定性较高的领域,如政府投资相关的“泛基建信息化”,以及估值较低的细分白马龙头,同时关注符合产业趋势方向的标的。
  标的选择上,招商证券建议:首先选择业绩增长确定性高标的(估值不一定低);其次是业绩反转估值弹性较大的品种。行业整体来看,行业利润继续改善有望成为板块反弹的重要因素,建议重点关注云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。
  长江证券认为,当前企业互联网产业值得重点关注。一方面,大型软件国产化加速推进,产生存量市场份额转化的机遇;另一方面,企业级市场对信息化的需求和投入动力,正在从“内部管控”向“创造收益”升级,衍生出增量市场需求,特别是在“大智移云”等技术和市场不断成熟的支撑下,企业对产业链上下游联动、云化、智能制造、挖掘数据价值、对接引流平台等需求倍增。  转债市场(含可交换债,下同)随沪深股市震荡反弹,延续了近段时间以来的偏强格局,不过个券整体表现明显弱于正股。市场人士指出,在经历近两个月的上涨之后,转债估值整体有所上涨,后续在股市大概率表现继续分化的背景下,转债结构性机会仍在,建议优选基本面好、流动性佳的偏股型个券逢低配置,同时仍需提防转债供给加速对高估值个券的冲击。
  转债表现不及正股
  周四(7月27日),A股迎来“八二”行情,沪指早盘震荡走低,一度跌近1%失守10日均线,不过在创业板指“绝地反击”的带动下,深成指、中小板指亦跟风上扬,沪指也明显回升翻红。截至收盘,上证综指涨0.06%报3249.78点,深成指涨0.95%报10395.19点,创业板指涨3.62%报1742.19点。
  在此背景下,昨日中证转债指数早盘高开低走,11时左右触及302.14的全天最低点,随后一路震荡反弹,尾盘小幅拉升后收报304.23点,上涨0.16%。具体来看,在昨日可交易的28只个券中,仅有5只收跌,其余23只全部收涨。
  不过昨日转债个券的整体表现明显不及正股。比如,从正股涨幅榜来看,永东股份、久其软件、洪涛股份、蓝色光标分别大涨7.35%、4.09%、3.77%、3.39%,对应转债涨幅则分别仅为1.52%、0.8%、0.83%、0.86%。事实上,昨日转债市场涨幅榜前两名永东转债、航信转债也仅分别上涨1.52%、1.39%,其余上涨的转债个券涨幅均不足1%。
  与此同时,转债抗跌特征依然鲜明。正股跌幅榜前三名三一重工、光大银行、骆驼股份分别下跌了2.35%、1.17%、1.03%,对应转债分别仅下跌0.16%、0.08%、0.1%。
  “近期可转债市场热情较高,可转债估值整体有所上涨,流动性好的转债估值上涨明显,可转债个券从流动性折价走向流动性溢价。”天风证券点评称,看好现阶段流动性较好的可转债估值上升。
  关注结构性机会
  市场人士指出,展望后市,股市普涨式反弹将基本告一段落,大小盘结构分化将再现,震荡格局下的结构性机会仍更值得关注,同时维持转债市场结构性机会的判断,建议选择流动性较好的偏股型个券逢低配置。
  中信证券表示,由于正股情绪持续走高导致后半周出现普涨局面,这一现象背后的支撑来自于正股预期,若预期逆转则转债市场必然遭受冲击。对于当前市场其重申两点思路,其一是选择强股性标的,看重正股价值的强势溢价率则是相对次要的考虑;其二是选择流动性较好的偏股型个券逢低配置,往往会成为估值波动的直接受益者。
  针对近期一级市场发行加速的现象,国信证券点评称,打新制度改变后压低上市新券价格定位的现象对于二级投资者却未尝是一件坏事。显然在信用申购下,打新获得筹码的难度加大,因此通过二级收集筹码的需求在上升。
  海通证券表示,目前权益市场偏价值的风格延续,依旧维持转债市场结构性机会的判断,转债市场扩容使得择券空间加大,但需关注政策面和基本面的变化,以及供给增加对高估值个券的压制。仍建议适度参与基本面不错的股性券,关注中报行情。
点击次数:  更新时间2017-07-28  【打印此页】  【关闭